[2025년 1월 FOMC] 금리 동결을 선택한 연준, 일단 기다려 본다는 파월

1월 FOMC에서 금리를 동결했고, 향후 물가 인상 리스크가 있다는 신호를 보냈습니다.

관망모드에 들어간 제롬 파월은 "지금 정책을 서둘러 조절할 필요는 없다."고 말했습니다.

많은 기업들은 새해가 시작될 때 가격을 올립니다. 1분기 물가지표가 예상보다 높다면 주식시장에 큰 혼란을 줄 수 있습니다. 아직 트럼프 행정부가 관세를 올리지 않았음에도 물가가 예상보다 크게 상승하면 매우 나쁜 소식이 될 것입니다.

트럼프 관련 질문을 받지 않겠다고 말한 제롬 파월은 연준의 계획대로 금리를 동결했습니다. 트럼프는 곧바로 연준과 파월을 비난했으나 파월은 특별한 코멘트는 하지 않았습니다.

트럼프 행정부가 보편 관세를 높이고 무역 보복을 시행하면 기업들이 비용 증가를 소비자에게 전가하면서 물가를 다시 끌어올릴 위험이 높습니다.

무역 문제로 인한 물가 상승은 금리정책으로 해결할 수 없습니다. 따라서 트럼프가 관세를 높이면 연준이 할 수 있는 일은 없게 됩니다. 이것이 오늘 FOMC 발표 직후에도 투자자들이 거래를 하지 않은 이유로 보입니다.

대형 투자자들의 거래량이 줄어들고 있습니다. 이는 주식시장의 상승폭이 제한되어있다는 뜻입니다.

트럼프가 이웃국가들에게 관세로 협박하는 행동이 취임 초기인 지금은 잘 먹힐 수 있으나, 임기가 지날수록 리스크가 큰 행동이 될 것입니다.

트럼프의 존재로 인해 VIX 지수가 높은 상황입니다. 관세 정책을 포기하지 않는다면 변동성은 계속 높을 것입니다.

따라서, 인플레이션과 관세정책에 주목하며 투자를 해야 할 때입니다.

매크로 투자전략 분석