[2025년 1월 10일] 미국 주식시장의 흐름과 투자 전략: “고용데이터에 대한 반응”

1. 방향성 

  금리를 내리는 단계에서는 고용 데이터가 다른 데이터 보다 중요했습니다. 그러나 관세로 인한 물가 인상 압박으로 물가 역시 매우 중요한 지표가 되었습니다. 

  ISM 제조업지수와 비제조업 지수에서 생산자 물가가 상승하고 있다는 결과와 트럼프가 관세를 적극 활용하겠다는 주장으로 미국 장기채 금리가 상승하고 1월 FOMC는 금리 동결을 염두에 두고 있습니다. 실제로 Fed Watch는 1월 회의에서는 금리를 변동하지 않을 것이라는 주장이 현재는 우세합니다.

 

[고용지표와 예상 인플레이션 상승: 2025년 1월 10일]

: 높은 정부지출, 캘리포니아 대형 산불, 상승하는 서비스 물가, 관세 공포로 장기 금리가 상승하고 있던 도중, 고용지표가 호조를 보이면서 단기 금리 역시 크게 상승했습니다. 금리를 동결하는 것에 멈추지 않고 금리를 인상할 수도 있는 상황입니다. 이에 따라 저금리에 호황을 누리는 부동산 업종과 소형주, 정보업종에서 하락이 있었습니다. 

  다음주 물가지표가 중요해졌습니다. 물가지표는 다음주 화요일과 수요일에 발표됩니다. 그리고 트럼프 당선인 취임도 얼마 남지 않았기 때문에 관세 문제를 어떻게 해결할 지 살펴보아야 합니다. 

 

2. 오늘 발표된 지수 

12월 고용 데이터: 중요도 매우 높음

고용지표는 긍정적 이었습니다. 이로 인해 미국 국채 금리가 상승하고, 달러가 강해지는 현상을 보였습니다. 

(인플레이션 압력 증가)

 

미시건 대학교 1월 소비자 기대 지수 예측치: 중요도 중간

전월 73에서 70으로 하락했습니다. 이 지표가 발표되자 주가 하락이 가속되었습니다. 소비자들의 심리가 악화되었다는 발표에 장기 금리의 상승폭이 둔화되고 단기 금리가 크게 상승했습니다. 단기적으로는 물가가 오를 수 있으나 장기적으로는 침체가 올 수 있다는 심리가 반영되었습니다. 소비 데이터가 둔화하는 추세로 가면 장단기 금리가 다시 역전될 수 있습니다. 

(소비 감소 가능성 높아짐)

 

미시건 대학교 예상 인플레이션 예측치: 중요도 중간

전월 2.8%에서 3.3%로 증가하면서 일부 투자 은행은 금리를 높일 수 있다고 주장했습니다. 단기 국채 금리가 크게 상승했습니다. 

(인플레이션 압력 증가)

 

3. 지수의 변동과 거래량  

2025년 01월 10일 Dow Jones 지수는 -1.63% 하락 했습니다.

Nasdaq 지수는 -1.63% 하락 했습니다.

S&P 500 지수는 -1.54% 하락 했습니다.

 

 

거래량의 중요한 변화는 없었으나, 나스닥 지수의 하락폭에 비해 거래량이 감소했습니다. 일반적으로 하락장은 대형 투자자들이 대량으로 매도하면서 거래량도 증가합니다. 거래량이 오히려 감소했다는 것은 대형 투자자들이 다음주 화, 수요일 물가지표 발표까지 기다리겠다는 신호일 수 있습니다. 하락이 장기 추세가 아닐 수 있기에 투자에 주의가 필요합니다. 

 

 

2년 평균 VIX 지수는 16.07 입니다.

1년 평균 VIX 지수는 15.81 입니다.

6개월 평균 VIX 지수는 17.77 입니다.

3개월 평균 VIX 지수는 16.87 입니다.

2025년 01월 10일의 VIX 지수는 19.54 입니다.

변동성이 매우 높은 상황입니다. 트럼프 당선인 취임과 물가지표가 기다리고 있기 때문일 것입니다. 

 

4. ETF 변동 종목 분석 

상승종목: 미국 국채 ETF 인버스(미국 국채 금리 상승에 투자), XLE; 석유, 천연가스 에너지 섹터(0.41%), GDX; 금광 관련 회사 ETF (0.19%)

일반적으로 미국의 좋은 고용지표는 에너지 소비를 촉진시켜 에너지 가격을 높입니다. 또한 러시아와 사우디 아라비아는 에너지 가격을 높이려 하고 있습니다. 

금은 인플레이션 헷지 수단으로 여겨집니다. 금 가격이 상승하면서 관련 ETF도 상승했습니다. 

 

하락종목: VGT; 정보기술 (-2.13%), XLF; 금융 (-2.41%), VNQ; 부동산 (-2.44%)

소비자 기대 인플레이션이 증가하면서 정보기술, 부동산과 같이 대규모 차입이 필요한 업종에서 하락이 있었으며, 금리 정책이 변경될 수 있기에 금융 주식도 하락했습니다. 

 

5. 결론

시장은 인플레이션 공포로 인해 놀랐고, 다음주 물가지표를 앞두고 신중한 모습을 보이고 있습니다. 향후 연준이 통화 정책 방향을 바꿀 지 알아보려면 물가지표와 소비 지표를 살펴봐야 하기 때문입니다.