[2025년 1월 23일] 주가 상승, 거래량 하락. 다음 주 FOMC가 중요

오늘의 시장 개요

지수는 상승했으나, 거래량이 대폭 하락했습니다. 트럼프 대통령이 다시 관세를 언급했고, 미국 연준(중앙은행)이 금리를 인하해야 한다고 주장했습니다.

이러한 주장에 주가는 상승했으나, 채권금리는 오히려 상승했습니다. 거래량이 전일 연속 하락하면서 대형 투자자의 매수세가 약한 상황입니다.

오늘의 지표

실업수당 청구건수: 예측치 22만 1천명 보다 높은 22만 3천명이며, 전주 대비 6천명 증가했습니다. 매주 발표되는 지수여서 예측치가 크게 다르지 않으면 큰 의미는 없습니다.

트럼프 대통령 발언: 경제포럼에서 트럼프 대통령은

"미국에서 생산하지 않으면 관세를 부과하겠다."

"미국에서 생산하면 법인세를 낮춰 주겠다."

"연방준비위원회가 금리를 인하해야 한다."

"내가 제롬 파월보다 금리에 대해 더 잘 안다."

"OPEC이 석유 가격을 낮춰야 한다."

등의 발언을 했습니다. 중앙은행과 OPEC이 트럼프의 말을 따를 지는 의문이 있습니다.

일본은행 금리 인상: 물가가 3%에 다다른 일본은 0.5%로 금리를 인상했습니다. 일본이라는 큰 경제국가의 정책에 변화가 생겼음에도 엔화는 딱히 변동이 없는데, 그 이유는 성장이 낮은 상태이기 때문입니다. 일본은행은 '성장하고 있기 때문에 금리를 인상한다.'고 했습니다. 그러나 일부는 물가는 오르는데 성장은 정체되는 스태그 플레이션을 우려하기도 했습니다.

내일의 지표

S&P 글로벌 제조업, 서비스, 종합 PMI

12월 미국 주택 판매

미시간 대학교 인플레이션 전망, 소비자 지표 확정치 (1월초 예측치: 물가 상승, 소비자 심리 둔화

(다음주 까지는 중요한 이벤트가 없기에 미시간 대학교 지표가 금요일 주가를 움직일 가능성이 높음)

다음주 주요 이벤트

연방준비위원회 금리 결정 1월 28일 ~ 29일 (한국시간 30일 새벽): 금리 동결 예상(Fed Watch)

투자자들은 금리 동결을 예상하나, 트럼프는 인하를 외치고 있습니다. 중앙은행과 행정부의 갈등이 예상됩니다.

지수와 변동성

S&P 500은 다시 최고치를 찍었습니다. 거래량은 크게 감소했고, 변동성 지수인 VIX지수도 약간 감소했습니다.

• Dow Jones: +0.92% (거래량 -25.39%)

• Nasdaq: +0.22% (거래량 -12.64%)

• S&P 500: +0.53% (거래량 -43.42%)

거래량이 상당히 낮은 상황입니다. 다음주 FOMC에서 트럼프와 제롬 파월 연준의장의 갈등이 예고되기 때문으로 보입니다.

상승과 하락 종목의 수

오늘은 상승종목이 하락 종목보다 많았습니다.

상승 종목 수: 3254

하락 종목 수: 2314

변화 없는 종목 수: 208

CloseData20250123_with_change.xlsx

0.25MB

ETF 동향

전일 하락했던 방어적 ETF인 제약, 산업재 ETF가 1% 넘게 상승했고, 일반적으로 대부분은 약간 상승했습니다.

미국 장기채 ETF인 TLT가 하락했습니다. 트럼프가 금리를 낮추겠다고 했지만 채권 시장은 반응하지 않았습니다.

뉴스

'경제학자들이 예측한 트럼프 시기의 경제 방향' - 월스트리트 저널

경제학 전공이지만, 경제학자들이 미래 경제를 잘 맞추지는 못합니다. 인플레이션과 금리를 예상할 수 있다면 굳이 학교에 있을 필요가 없다고 말씀하시는 교수님도 계셨습니다. 그래서 이 뉴스는 참고용 입니다.

올해 초, 월스트리트 저널은 경제학자 73명에게 향후 물가와 GDP, 고용에 대한 질문을 했다.

경제학자 대부분은 물가 상승이 지속될 것이라 생각했다. 아주 소수만 물가가 하락할 것이라고 생각했다. 경제학자들의 인플레이션 예상 평균은 이전 2.3%에서 2.7%로 상향되었다.

65%의 경제학자들은 트럼프 관세가 물가를 0 ~ 0.4% 증가시킬 것이라 생각했고, 관세로 인한 GDP 영향은 66%가 부정적으로 전망했다.

거의 대부분의 경제학자들이 미국의 경제 성장이 둔화될 것이라 전망했다. 성장률이 3%에서 2%로 하락할 것이라고 생각했다.

1월 경제 침체 가능성은 22%로 3년 간 가장 낮은 수준이었다.

- 월 스트리트 저널

Where Economists Think the Trump Economy Is Headed,

By Paul Kiernan, Peter Santilli and Anthony DeBarros

특징주

GE Aerospace (GE)

피터린치는 회사를 분사하는 경우 '경영진이 그 사업에 대한 자신이 있기 때문'이라고 말했습니다. 우주항공 기술이 중요해지자 GE는 3개로 회사를 분사하고, GE라는 종목 티커를 우주항공 사업에 밀어주었습니다. 실제로 실적이 좋았던 것을 보면, 피터린치의 생각이 현재 투자 전략에도 도움이 될 수 있다는 것을 알려줍니다.

결론

거래량이 감소하고 있습니다. 대형 투자자들이 시장에 들어오지 않는 이유로는 다음주 FOMC 금리 결정에서 파월과 트럼프의 대립이 예상되기 때문으로 보입니다.

미국 중앙은행은 독립성이 강하기 때문에 트럼프가 금리 결정에 개입하기 어렵고 일본은행은 오히려 금리를 인상하고 있습니다.

현재는 주가가 크게 변하는 주식 보다는 변화량이 적고 배당이 있는 주식이 더 추천될 수 있다고 생각합니다.

매크로 투자전략 분석